日期：2018-3-11（原创文章,禁止转载）
网传黄光裕将出狱 国美控股称不实
近几年，关于国美创始人黄光裕出狱的消息时有传出，而且每次传播力度都极广。
10月17日晚间，《证券日报》记者从国美控股获悉，近日再度传出黄光裕将出狱的消息不实。国美控股官方回应称：近日，国美控股集团关注到有一批自媒体杜撰发布《前首富黄光裕将出狱!出狱前他做了三件事，出狱后第一枪会打向谁?》等一系列不实文章，在网络大量流传，引发市场猜测和媒体关注，严重扰乱了我司正常经营秩序。
对此，国美再次郑重声明：该类文章为自媒体杜撰的不实信息。我司目前没有接到任何国家相关部门关于黄光裕先生即将出狱的信息。全集团各产业公司正在按照既定的6+1新零售战略稳步发展。关于国美的动态，请以国美官方发布的信息为准。
同时，国美方面还在声明中指出，国美已向网络监管机构和金融监管机构举报相关失实传播行为。对于恶意炒作、编造虚假信息扰乱市场秩序和国美经营的责任人，国美保留追究其法律责任的权利。
事实上，在黄光裕入狱后，围绕他的消息从来没有停息过，先后曾传出黄光裕已保外就医、黄光裕最快将2017年出狱等诸多消息，但最后均一一遭到否认。
据悉，截至目前已经得到证实的黄光裕减刑共有两次：2012年10月份，因表现良好黄光裕获得10个月的减刑，出狱日期提前到2022年1月16日;2015年12月份，因两次获得监狱改造积极分子，黄光裕获得减刑1年，出狱日期提前至2021年1月16日。
【延伸阅读】
解一解国美内功路数和段位
智通财经获悉，10月16日，天风证券海外研究首席分析师何翩翩发布研究报告《国美零售家装业务新流量入口场景穿行探索新零售》，文中详解国美零售的场景化运营模式和立体化的新零售平台，并给予买入评级，目标价看1.4港元。以下为研报主要内容：
爱空间旗舰店打开家装业务入口，进一步打造新零售生态圈
在领投爱空间2.16亿后，国美首个爱空间旗舰店表现亮眼。自8月18日开业旗舰店首月完成约400订单，预计年度到店家庭数量15000户，实现完成订单5000笔。爱空间旗舰店提供包括硬装业务和软装业务的家装服务，其中硬装业务仍由爱空癫痫病起因间主导，而包括家电在内的软装业务则是国美未来努力的重点方向。
我们认为公司涉足家装业务不仅将带来全新的收入来源，同时还将作为重要的流量入口为包括家电的软装业务导入大量客流量。并且爱空间旗舰店仍延续了此前门店改造采取的场景穿越模式，推动国美进一步转型家庭解决方案供应商。
截止2017H1国美门店1581家，覆盖全国424个城市。公司2017H1营收380.7亿元，同比增7.8%;EPS为0.6分人民币，与去年同期持平。整体GMV同比增23%至617亿元，其中线上GMV为205亿元，来自移动端GMV同比增75%，占线上GMV的74%。
以场景穿越切入，转型家庭解决方案供应商建立强链接
癫痫病医院哪家最好国美仍持续提高一二线城市门店的经营效率，打造场景化运营模式以吸引更多的客流量，刺激顾客购买欲望，将流量转化为购买力。
公司打造多元化娱乐休闲式卖场，包括电竞馆、VR体验馆、动漫馆、网咖和烘焙教室等形式，前端门店差异化产品占比达47%，我们认为丰富的个性化产品与良好的用户体验有助于客流量向成交量的有效转化。
2017H1前端门店改造效果开始显现，Q2同店销售增长高达8.5%，Q2单店销售1200万元以及每平米销售3657元均创一年内新高。整体来看，上半年同店销售增长达到2.3治癫痫医院哪家最好%，我们认为随着门店改造的陆续进行，公司全年同店销售将稳定在3%-5%，并在2017-2019年稳定增长。
同时公司继续发展高毛利的家电后服务市场，延长产业链条，形成销售、安装、清洗、维修和回收的服务闭环，满足客户家修刚需，增强客户粘性，有效建立客户强链接。
独辟蹊径立足线下供应链优势，打造新零售立体化平台
公司在新零售大潮中坚持以实体零售为立足点，进行场景穿越的探索，稳固了自身已有优势。
相比电商京东和阿里，公司拥有壁垒较高的实体零售经验和供应链基础;并且相比苏宁，公司在差异化商品和供应链管理方面也具有优势，2017H1综合毛利率同比增1.4个百分点到17.8%，其中供应商毛利陕西癫痫医院哪家好率提高0.2%，对比苏宁同期主营业务毛利率仅13%。
在物流方面，公司配合家电运输的特点，主要采取大件中心仓的布局模式，全国约300个区域仓贴近最后一公里，而苏宁和京东则采取少量中心仓辐射全国的方式。国美大件中心仓的布局模式，具有中转次数低，运输距离短，单位成本低的优势，公司物流费用占销售费用1-1.5%，而京东物流费用比重约为6-8%。
公司将运输干线和支线结合，实现区域仓储共享，地级市、县区级、乡镇级物流覆盖率分别达95.5%、91%和71%，有助于集团渠道下沉。集团目前已完成线上线下系统的打通，我们认为线上线下库存共享将有利于公司库存周转效率的提升，降低库存管理成本。
另外，国美在线上采取自营与平台结合的立体化模式，提供高频非电器消费品与低频电器消费品的组合。公司也将通过整合美信plus，以社交为切入口，结合公司已有的门店平台和电商平台进行流量导入，三位一体继续贯彻OAO新零售策略。
估值方面： 公司当前P/S仅0.2x，估值较便宜。我们看好国美新零售转型，认为2018年P/S为0.3x较合理，按照彭博一致预期2018年营收1037亿港元，维持目标价格1.4港元，重申买入评级。
风险提示：新门店销售不及预期、渠道拓展成本控制不佳等。(来源：智通财经)
责任编辑：朱惠娥
