慢行情打开A股中期空间

昨日，沪指在煤炭股强势领涨、非银金融和建筑等板块共同烘托下，超越大多数人的谨慎预期轻松飞跃牛熊分界线年线，并直逼前高3140点，量价齐升的强势格局激发了预期的向上修正，市场风险偏好开始提升。

如果在迷你版热点轮动、主流品种尚未启动的情况下，大盘都能站稳年线向上挑战，那么长期盘整后A股积聚的动能可能要远大于投资者想象。由于资金入市较为缓慢，此轮慢行情很可能继续在进二退一中向上攀升。经历了跌宕起伏的一年后，四季度有望迎来让投资者满意的收官战。

挑战前高早有预备

昨日的行情虽然强势格局超出预期，但站上年线和挑战前高早有预兆。从指数重心癫痫治疗费用不断提升、半年线稳稳托市、热点主线趋明朗、资金逐步入市等方面，均可以看到多头的野心不止于3000点附近的裹足不前。

从指数走势上看，低斜率上升通道逐步形成。自今年6月底开始突破均线系统压制后，沪指始终运行在半年线与年线之间，温和缓慢反弹态势尚未结束。目前年线更为平坦，上升通道逐步显现，底部抬升的背后，高点抬高也是大概率事件。

从热点看，主线若隐若现、持续性强。热点是行情的生命线，是股市上行的重要支撑，是增量资金持续入场的动力源。不过，近期市场热点看似杂乱、切换频繁而乱花迷人，实则是迷你轮动的情况下实现众星捧月。对于大多数乱花，资金介入太浅、行情涨幅很低；在这种迷你版轮动中，仅有小资金能灵活进出，实现快闪、打短差；而规模庞大的资金不仅进出困难，而且冲击成本较大，它们甚至还来不及参与热点，行情就已经消失了。

扑朔迷离的表象背后，一直持续在吸纳资金的，是在PPP、央企改革及债转股等一系列政策因素刺激下的改革浪潮。这类热点由于产业链够长、市场容量够大、热点蔓延性强，容易被资金看做潜在的行情突破点，有望制造局部热潮乃至支撑起新的反弹。其他热点的干扰不足以撼动政策支撑下反复演绎的主线，起起落落的乱花反而进一步凸显了主线的重要地位，助推了持续反复的行情演绎。

中期行情可看高一线

昨日强攻下，指数已稳稳站上年线，前高3140点近在咫尺，慢行情中期向上的空间也进一步打开了。在杠杆缺乏的慢行情中，投资者不宜对行情过于心急，低斜率稳步攀升的过程中，行情仍将一波三折，但捂股待涨好过频繁切换。

3000点对于A股市场而言，是一个中部位置；3000点附近的盘整时间之长，在历史上并不多见。今年以来行情跌宕起伏、消磨意志。不过，股市也往往存在二八原则，当大多数人都谨慎而失望之时，新的机遇可能正在酝酿。

自6月以来的反弹中充满了波折，但是重心在不断上移。

昨日的强攻，是在热点迷你轮动、指数窄幅震荡、谨慎思维主导、主线相对不明的情况下发动起来的，超出市场预期。回顾以往行情进攻阶段的主流品种，往往是诸如银行、保险、石油石化等火力十足的权重大盘股，强攻推升指数后，在小儿癫痫护理新的高平台上成长股开始唱戏，带动市场热点全面开花，进而促成一场繁华的资本盛宴。

分析人士指出，长时间纠结之后，市场积聚的能量和动能可能远大于投资者所看到的。后续如若主流权重板块发动进攻，那么此轮行情可能在3140点的基础上进一步向上调整。短线而言，行情进二退一节奏仍难避免，量能、热点持续性待考。

在谨慎的声音中，部分敏锐的资金已经嗅到了机会的味道。不管是敏锐的融资客布局、海外资金流入，还是MSCI再向A股抛出橄榄枝等，均印证了A股对外资的吸引力提升。虽然很难再现高杠杆时期的强劲连涨，但是此轮资金入市的节奏缓慢但持续性较好。当大多数投资者仍在纠结是否入市的情况下，成百上千只个股已经跑北京哪家癫痫病权威医院好赢大盘，乃至实现逆袭。

好在慢行情给了足够的入场机会，投资者仍可耐心优选滞涨股，并坚定持有待涨。此时漫无目标地追逐热点、换股频繁，可能会因小失大、丢了西瓜拣芝麻。记者 张怡